Papers by Marcelo Monteiro
The neoclassical theory of economic growth started to incorporate the financial system as an infl... more The neoclassical theory of economic growth started to incorporate the financial system as an influential variable since the end of the XX century. According to the post-Keynesian view, the discussion over economy financing and growth begins in 1930, with emphasis on the importance of banks and the financial system for economic growth. This work aims at to verify the relation between bank credit for individuals and corporations and economic growth of Brazilian States between 2004 and 2012, based on an econometric estimation of panel data. Results support a positive relation of loans to individuals and economic growth, but the same was not shown in transactions regarding corporations, since no statistical significance was observed.
* Este texto foi produzido no âmbito do projeto Perspectivas do Desenvolvimento Brasileiro, mais ... more * Este texto foi produzido no âmbito do projeto Perspectivas do Desenvolvimento Brasileiro, mais especificamente como subsídio ao livro do eixo Fortalecimento do Estado, das Instituições e da Democracia. Trabalho desenvolvido também no âmbito do grupo de pesquisas sobre Moeda,
Crescimento Econômico e Mercado de Crédito: Evidências Empíricas para os Estados Brasileiros
Crescimento Econômico e Mercado de Crédito: Evidências Empíricas para os Estados Brasileiros
A teoria do crescimento econômico passou a incoporar o sistema financeiro
como variável de influê... more A teoria do crescimento econômico passou a incoporar o sistema financeiro
como variável de influência no crescimento econômico a partir dos trabalhos de Stiglitz e
Weiss (1981), Bernanke e Blindler (1988) e das evidências empíricas de King e Levine
(1993). Sob este refencial, o objetivo deste trabalho é verificar a relação do crédito bancário
destinado às pessoas físicas e jurídicas com o crescimento econômico dos estados brasileiros
no período entre 2004 e 2009, a partir de uma estimativa econométrica de dados em painel
estático e dinâmico. Apesar da limitação da base de dados, os resultados encontrados dão
suporte à uma relação positiva das operações de crédito direcionado às pessoas físicas no
crescimento econômico, mas o mesmo resultado não foi obtido para as operações vinculadas
às pessoas jurídicas.
A teoria do crescimento econômico neoclássica passou a incoporar o sistema financeiro como variáv... more A teoria do crescimento econômico neoclássica passou a incoporar o sistema financeiro como variável de influência
no crescimento econômico a partir dos trabalhos de Stiglitz e Weiss (1981), Bernanke e Blindler (1988) e das evidências
empíricas de King e Levine (1993). Na visão pós-keynesiana, a discussão entre o financiamento da economia e
crescimento econômico passa a ser discutida a partir de Keynes (1930), onde esse autor destaca a importância
dos bancos e do sistema financeiro para o crescimento econômico. Sob este refencial, o objetivo deste trabalho é
verificar a relação do crédito bancário destinado às pessoas físicas e jurídicas com o crescimento econômico dos
estados brasileiros no período entre 2004 e 2012, a partir de uma estimativa econométrica de dados em painel. Os
resultados encontrados dão suporte à uma relação positiva das operações de crédito direcionado às pessoas físicas
no crescimento econômico, mas o mesmo resultado não foi obtido para as operações vinculadas às pessoas jurídicas,
dado o fato de que não apresentou significância estatística.
RESUMO No início dos anos 2000, surge o termo BRICS para denominar o grupo de países composto por... more RESUMO No início dos anos 2000, surge o termo BRICS para denominar o grupo de países composto por Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul. Esses países, apesar de apresentarem distintas trajetórias políticas e econômicas, possuem características em comum como elevada população, considerável extensão territorial e taxas de crescimento representativas a partir desse mesmo período. Essas características, conforme sugere a literatura, indicam que esses países possam, em conjunto, obter taxas de crescimento significativas no médio prazo, ultrapassando o grupo de nações com maior produto interno bruto na década de 1990. Partindo desse contexto, o objetivo da pesquisa consiste em analisar o fluxo de comércio entre os países membros dos BRICS no período entre 1995 e 2013, bem como o comércio intra-indústria entre o Brasil e os demais países dos BRICS. Para tanto, a metodologia compreende a utilização de dados sobre importações e exportações dos países em questão, além da estimativa do índice de Grubel Llyod para o comércio intra-indústrial. Os resultados apontam que, em termos agregados, há avanços do comércio entre o Brasil e os países dos BRICS, principalmente a partir de 2001. Já os avanços no comércio intra-indústria decorrem, em muitos casos, de forma heterogênea entre os setores no comércio bilateral com o Brasil e que também predominam valores mais elevados para o índice de comércio intra-indústria em setores distintos entre os países. ABSTRACT In the beginning of 2000s, BRICS emerged to denote the group of countries compound Brazil, Russia, India, China and South Africa. These countries, notwithstanding having different political and economic path, have some characteristics in common: high population, high territorial extension and considerable growth rates from this period. These, as suggested, indicate that these countries can jointly get significant growth rates in the medium-term, surpassing the group of nations with the highest GDP in the 1990s. From this, the purpose of the research is analyze the trade flow between BRICS member during the years 1995 – 2013 as well as intra-industry trade between Brazil and the others BRICS countries. The methodology comprises imports and exports data of the countries, beyond the estimate of Grubel Lloyd index of intra-industry trade. The results show us that, in aggregate, there are improvement in trade between Brazil and BRICS countries, chiefly from 2001 onwards. Yet, advances in intra-industry trade, in many cases, occur in heterogeneous way in bilateral trade with Brazil and also predominates high values for the intra-industry trade in different sectors across BRICS countries.
RESUMO: Esse artigo emprega uma análise para o Brasil em termos de estudo relacionado à teoria do... more RESUMO: Esse artigo emprega uma análise para o Brasil em termos de estudo relacionado à teoria do consumidor. O principal objetivo da pesquisa é analisar os fundamentos clássicos da teoria microeconômica sobre a demanda e demonstrar através de um exercício empírico contendo a aplicação do método de otimização do multiplicador de Lagrange. Para tanto, a análise parte de dados de preços de treze itens compreendidos na cesta básica nacional definida pelo DIEESE e também da renda domiciliar per capita média do quintil mais pobre da população, cuja fonte é o IBGE, para as cidades de Vitória e São Paulo, no período entre 1991 e 2000. Ademais, também é alvo de análise limitações com relação à fundamentação teórica desenvolvida pela perspectiva clássica. As evidências indicam que o método auxilia na compreensão de relações envolvendo preços dos bens e a restrição orçamentária, porém apresenta limitações principalmente no fundamento de homogeneidade dos agentes econômicos (consumidores) e dificuldade para trabalhar com a economia em sua completude diante de sua complexidade e diversidade. Um dos principais preceitos da teoria microeconômica tradicional, apresentada pela denominada escola clássica, indica um equilíbrio entre duas curvas amplamente conhecidas: oferta e demanda. Ambas as curvas refletem a relação entre duas variáveis, preço e quantidade. Assim sendo, é de interesse a obtenção do equilíbrio e as forças de mercado tendem a convergir para tal posição. A curva de demanda, por si só, requer uma série de pressupostos e condições que devem ser atendidas dada a complexidade de entendimento do funcionamento da economia. Nesse esforço, o principal objetivo é compreender, no todo ou em parte, o mecanismo da economia, seja pelo lado individual, seja pelo coletivo, visando à tomada de decisões, sejam dos consumidores, sejam das empresas. Pelo lado individual, a análise requer o entendimento de como o consumidor demanda bens e serviços. Para tanto, são levadas em consideração importantes variáveis como preços do próprio bem, preços de outros bens dispostos na economia e também a renda disponível para o consumidor, essa última também denominada de restrição orçamentária. Nessa ótica, a teoria clássica conta com pressupostos fundamentais para amparar o argumento da demanda, tais como utilidade (e utilidade marginal), equilíbrio, otimização, preferências e agregação, pilares esses importantes no desenvolvimento da teoria do consumidor. Contudo, por outro lado, há argumentos contrários a essa perspectiva que indicam limitações em termos teóricos e, em muitos casos, suposições que pouco contribuem no entendimento da realidade. Dado esse entendimento, o objetivo da pesquisa centraliza nesse ponto em específico da teoria do consumidor. Por um lado, busca-se entender os principais preceitos do argumento teórico da curva de demanda clássica e, a partir
Through the 2008 financial crisis that emerged in U.S and European countries, Latin American coun... more Through the 2008 financial crisis that emerged in U.S and European countries, Latin American countries have adopted strategies on macroeconomics fields that restrained possible effects of this crisis on their economies. In this effort, Brazil and Uruguay call upon instruments of monetary and exchange policies, given the particular understanding of the magnitude of the crisis over their economic. Thus, the main goal of this research is scrutinize what kind of measures has adopted by this two countries in this financial crisis, mainly in relation to the inflation target regime, which both countries has embraced, and what was the economic performance in some economics variables regarding the GDP, inflation, interest and exchange rates. The comparative analysis indicates that uncertainty plays a major role in determining the inflation target set by the country, also contributes in setting policies which affect the result of the product of the economy
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como variável de influência no crescimento econômico a partir dos trabalhos de Stiglitz e
Weiss (1981), Bernanke e Blindler (1988) e das evidências empíricas de King e Levine
(1993). Sob este refencial, o objetivo deste trabalho é verificar a relação do crédito bancário
destinado às pessoas físicas e jurídicas com o crescimento econômico dos estados brasileiros
no período entre 2004 e 2009, a partir de uma estimativa econométrica de dados em painel
estático e dinâmico. Apesar da limitação da base de dados, os resultados encontrados dão
suporte à uma relação positiva das operações de crédito direcionado às pessoas físicas no
crescimento econômico, mas o mesmo resultado não foi obtido para as operações vinculadas
às pessoas jurídicas.
no crescimento econômico a partir dos trabalhos de Stiglitz e Weiss (1981), Bernanke e Blindler (1988) e das evidências
empíricas de King e Levine (1993). Na visão pós-keynesiana, a discussão entre o financiamento da economia e
crescimento econômico passa a ser discutida a partir de Keynes (1930), onde esse autor destaca a importância
dos bancos e do sistema financeiro para o crescimento econômico. Sob este refencial, o objetivo deste trabalho é
verificar a relação do crédito bancário destinado às pessoas físicas e jurídicas com o crescimento econômico dos
estados brasileiros no período entre 2004 e 2012, a partir de uma estimativa econométrica de dados em painel. Os
resultados encontrados dão suporte à uma relação positiva das operações de crédito direcionado às pessoas físicas
no crescimento econômico, mas o mesmo resultado não foi obtido para as operações vinculadas às pessoas jurídicas,
dado o fato de que não apresentou significância estatística.